Urbi Garay, profesor titular de finanzas del IESA e Individuo de Número de la Academia Nacional de Ciencias Económicas, explica el potencial de los Fondos de Pensiones, Cajas de Ahorro y Mercado de Valores como nuevas fuentes de financiamiento en la Venezuela post-rentista. Vea la entrevista completa aquí: https://youtu.be/Hn4L11-Jr_I
Víctor Álvarez R.
Noruega es un país petrolero con
5 millones de habitantes donde la tasa de natalidad es de apenas 1,95.
Demográficamente esto quiere decir que el número de hijos apenas sustituye a
los padres. Su población se estanca y tiende a envejecer. Como el pago de las
pensiones no podía ser cubierto con las contribuciones a la seguridad social,
la necesidad de garantizar una vejez digna pasó a ser una prioridad de la sociedad
noruega. En 1990 se creó el Fondo
Noruego del Petróleo con el objetivo de hacer inversiones cuyos rendimientos
aumentaran el nivel de reservas del sistema de pensiones. En 1995 se hizo la primera transferencia
por un monto equivalente a $ 285 millones que fueron invertidos en el exterior
en bonos, valores, acciones, etc. Gracias a los sucesivos depósitos y
rendimientos de las inversiones, actualmente los activos del Fondo superan los
900 mil millones de dólares, equivalente a $ 200 mil por habitante. Pero esos
fondos no se reparten sino que se invierten. Solamente un porcentaje de los
rendimientos puede ser utilizado como complemento del Presupuesto
Nacional, el cual se financia fundamentalmente con los impuestos que pagan los
contribuyentes.
En Venezuela, cuando
una persona se jubilaba y recibía su liquidación, podía montar un negocio o
comprarse una vivienda. Hoy apenas puede comprar un mercado. Vemos con dolor la
situación de los jubilados que reciben pensiones de hambre. En otros países los
fondos de pensiones tienen una importante participación accionaria en empresas
rentables, inversiones inmobiliarias y bonos para hacer rendir sus fondos y
asegurar una jubilación digna.
¿Por qué en Venezuela no es así? ¿Por qué los fondos de pensiones no realizan inversiones para hacer rendir las contribuciones a la seguridad social y garantizar pensiones que permitan vivir dignamente? ¿Qué lo impide?
¿Cómo evitar que se repitan los errores del pasado? ¿Es
posible invertir un porcentaje de la renta petrolera para proteger a la
economía y la sociedad venezolana de los altibajos de los precios de los
crudos? ¿En qué se puede invertir? ¿Qué mecanismos e instituciones habría que
crear?
Sin renta
petrolera y ante una banca privada que no tiene capacidad para financiar la
reactivación económica, en los Fondos de Pensiones, Cajas de Ahorro y Mercado
de Valores subyace un enorme potencial de financiamiento para encarar los retos
de la Venezuela post-rentista. ¿Qué hacer para lograrlo?
Para
hablar sobre las alternativas de financiamiento e inversión en la Venezuela
post-rentista, en esta nueva entrega de Diez
conversaciones estelares con diez de los mejores economistas de Venezuela
hemos invitado a Urbi Garay (@urbigaray), economista egresado de la Universidad
Católica Andrés Bello, con maestría en Economía Internacional en la Universidad
de Yale y doctorado en Finanzas en la Universidad de Massachussets, profesor
titular de finanzas del IESA e Individuo de Número de la Academia Nacional de
Ciencias Económicas. Vea la entrevista completa aquí: https://youtu.be/Hn4L11-Jr_I
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