Citgo en riesgo: Juez federal ordena remate de acciones

Víctor Álvarez R.

Premio Nacional de Ciencias

Citgo es un conglomerado de refinerías de Pdvsa en EEUU y cuenta con una capacidad de refinación de 745.000 b/d. Tiene 3.500 empleados que operan 48 terminales, 9 oleoductos y una red de 5.000 gasolineras. Su valor se estima en $ 8.000 millones y por eso está en la mira de los acreedores de PDVSA y la República que quieren cobrar -con cargo a las acciones de Citgo-, unas deudas pendientes.

Por un lado están los tenedores del Bono PDVSA 2020, a quienes se les debe $ 1.700  millones y a los cuales se les ofreció como garantía el 50,1 % de las acciones de PDV Holding, dueña de CITGO. Pero también está Crystallex, una minera canadiense que reclama una indemnización de $ 1.400 millones de dólares por la expropiación de la mina de oro Las Cristinas.

Aunque Crystallex en rigor no es un acreedor de Pdvsa y su litigio es contra la República, el marco legal estadounidense contempla la figura del alter ego que permite al afectado por el impago de una deuda embargar los activos de una empresa, cuando el dueño de ésta no paga una deuda por él contraída. Con base en esta interpretación, Crystallex resultó favorecida por la sentencia de un tribunal de EEUU que le permite incautar las acciones de Citgo para cobrar la indemnización pendiente. La reciente sentencia del Juez Leonard Stark ordenó la venta de las acciones de PDV Holding para pagar la indemnización exigida por Crystallex.

¿Por qué los precios del petróleo caen a 0 dólares el barril?

¿En qué consiste el Nuevo Modelo de Negocios para la Industria Petrolera?

Endurecimiento de sanciones activan privatización de Pdvsa

Víctor Álvarez R. 

Premio Nacional de Ciencias

La mala gestión de PDVSA y sus empresas filiales constituye la causa principal del colapso de la producción petrolera y del deterioro de la capacidad de refinación. Esto se ha visto agravado por el endurecimiento de las sanciones económicas aplicada por el gobierno de EEUU que complican el acceso a los mercados financieros y de bienes y servicios, incluyendo componentes para la refinación del petróleo en combustibles y lubricantes. El impacto de las sanciones económicas se exacerba ahora con el malestar social que ha generado el cierre de DirectTV en Venezuela debido a que las sanciones prohíben los canales Globovisión y PdvsaTV, pero el gobierno de Maduro se negó a sacarlos de la programación. 

Nuevo Modelo de Negocios en la Industria Petrolera

Víctor Álvarez R. 

Premio Nacional de Ciencias

Con la reforma de 2006 se forzó la conversión a empresas mixtas de los convenios operativos y asociaciones estratégicas y se impuso la mayoría accionaria de PDVSA. Eran los años de la arrogancia rentística en los que el Gobierno presumía de no necesitar la inversión privada para aumentar la producción de petróleo a cinco millones de barriles diarios. Pero ahora la situación es muy distinta. Ni Pdvsa ni el Estado tienen recursos para evitar que la producción siga declinando.

La canasta de petróleo venezolana se ha tornado cada vez más pesada y menos rentable. Dos tercios de la extracción actual son de crudos pesados y extra-pesados, pero el régimen fiscal no toma en cuenta las diferencias entre los yacimientos. Explotar el petróleo extrapesado de la FPO es más costoso que extraer el petróleo ligero del Zulia o Monagas. La regalía -que es la remuneración que recibe el Estado por su condición de propietario del petróleo, pero que el inversionista registra como un costo- en vez de ser un porcentaje fijo para todos los yacimientos y tipos de crudos, se debería ajustar según las condiciones concretas de cada uno.

Para que el petróleo no se quede en el subsuelo, esta cruda realidad financiera impone un nuevo acuerdo nacional que supere la visión del monopolio estatal y abra la industria petrolera a la inversión privada nacional y extranjera. Solo así será posible rentabilizar un recurso natural para que aporte las divisas que un incipiente sector exportador privado no podrá generar. Esto implica un nuevo modelo de negocios basado en incentivos fiscales, aumento de la inversión privada en las empresas mixtas y la apertura al capital privado en las actividades conexas.

Después del coronavirus: la economía

Por: Víctor Álvarez R.

Premio Nacional de Ciencias

Las medidas preventivas para evitar la propagación del coronavirus se basan en restricciones a la circulación de las personas que impiden trabajar y generar ingresos. El impacto económico de la pandemia se expresa en:

ü  Suspensión de actividades productivas

ü  Quiebras de empresas

ü  Reducción de la inversión privada

ü  Menor crecimiento económico

ü  Mayor desempleo y precarización laboral

ü  Menores ingresos y contracción del consumo en los hogares

ü  Aumento de la pobreza

En el plano internacional, no todos los países tienen ingresos fiscales suficientes para sufragar los gastos extraordinarios que exige conjurar la amenaza de la pandemia. Las respuestas de los gobiernos se han enfocado en aplicar una gama de medidas en los campos de las políticas fiscal, monetaria y financiera. Las medidas más recurrentes han sido las siguientes:

¿Cuál es el impacto económico del coronavirus?

Por: Víctor Álvarez R.

Premio Nacional de Ciencias

El coronavirus no sólo afecta a los seres humanos, también tiene un impacto en la economía mundial, la cual cerró 2019 con un crecimiento moderado de 1,5%. Pero ahora, con la acelerada propagación del coronavirus en más de 114 países, la economía mundial entra en un período muy difícil y se enfrenta a la amenaza de una recesión.

Los pasajeros dejan de viajar y el sector transporte pierde: según la Asociación Internacional del Transporte Aéreo  (IATA) la industria de aerolíneas podría perder 113.000 millones de dólares en ingresos por la suspensión de miles de vuelos y el impacto de las medidas preventivas tomadas por los Estados para evitar la propagación del coronavirus.

Se desploma el sector turismo: los datos del Consejo Mundial de Viajes y Turismo (WTTCs) indican que la industria turística representa un 10,4% del crecimiento económico mundial y genera cerca de 319 millones de puestos de trabajo, 10% del empleo a nivel global. Según la Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD) Las pérdidas globales  se elevan a 2 billones de dólares y aumentarán hasta que se detenga la propagación internacional del virus.

Conjurar amenaza del coronavirus exige Gobierno de Coalición

Por: Víctor Álvarez R.

El coronavirus sorprende a Venezuela en un estado de extrema vulnerabilidad. El sistema de salud del país está muy deteriorado y hay un alto porcentaje de la población que depende de la salud pública. Venezuela necesita apoyo técnico y financiero para compensar la precariedad del sistema hospitalario y el colapso de  los servicios públicos, entre ellos el servicio de agua potable, imprescindible para lavarse con frecuencia las manos y evitar el contagio y propagación del virus. Si no se consigue financiamiento y asistencia técnica para complementar las capacidades y recursos locales, la emergencia puede convertirse en una catástrofe.

Venezuela no superará la crisis económica y social, ahora amplificada con la llegada del COVID-19, sin un gran acuerdo entre las élites políticas que se disputan el poder. La división  del reconocimiento internacional sobre cuál es el legítimo Gobierno de Venezuela, dificulta las gestiones de financiamiento y asistencia técnica que con urgencia necesita el país.

Posponer elecciones y conformar gobierno de coalición para conjurar amenaza del coronavirus

Por: Víctor Alvarez R.

La canciller de Alemania, Angela Merkel, alertó que entre 60-70% de la población alemana podría infectarse del coronavirus. Junto al Ministro de Sanidad, Jens Spahn, reconoció que el coronavirus ha aterrizado en Europa y hay que tomar conciencia de ello: “Si el virus está ahí afuera, la población no tiene inmunidad al virus, y todavía no hay terapias ni vacuna, entonces entre el 60-70% de la población podría infectarse (…) el proceso debe focalizarse en no sobrecargar el sistema sanitario para ralentizar la propagación del virus, frenar los contagios, evitar que los hospitales colapsen y ganar tiempo para desarrollar la vacuna”.

Después de semanas de bajo perfil por temor a dañar su economía, Alemania reconoce la emergencia sanitaria y admite el alto riesgo que corre. Las autoridades alemanas recomiendan cancelar todos los actos públicos, tanto en espacios abiertos como en espacios cerrados. “Estamos ante un virus pandémico, no sabemos a qué velocidad se expandirá, pero esta epidemia durará meses, quizá años”, advirtió el doctor Lothar Wieler, presidente del Instituto Robert Koch.

¿Transición política o transición económica: por dónde empezar?

Por: Víctor Álvarez R.

Un sistema socio-económico y político atraviesa por una transición cuando cambia gradualmente de su modo original a otro distinto. No se trata de una revolución, sino de un cambio gradual, de transformaciones lentas y a veces imperceptibles.

Esto implica la coexistencia de características viejas y nuevas de cuya correlación de fuerzas se puede predecir el resultado final de la transición. Ese cambio no es instantáneo ni integral, no abarca todos los componentes del viejo orden que se resistirá siempre a desaparecer. Y si la transición no se completa bien, el viejo orden se puede restaurar.

La transición no es un simple cambio de mando político, implica también la emergencia de un nuevo sistema socio-económico liberador de la pobreza, caldo de cultivo para la opresión política. Por eso, la transición no necesariamente tiene que ser primero política para que luego ésta impulse la económica. El proceso se puede dar al revés, puede ocurrir primero una transición económica que desemboque en una transición política.

¿A quién favorecen las sanciones económicas?

Por: Víctor Álvarez R.

El debate sobre las sanciones está muy distorsionado por intereses políticos subalternos, muy alejados del interés nacional. Por un lado está la narrativa oficialista que atribuye a las sanciones la causa de la crisis económica y, por el otro, el sector de la oposición que afirma que las sanciones se dirigen a funcionarios corruptos, negando las sanciones económicas.

La verdad científica suele ser políticamente incorrecta, incómoda para quienes quieren manipular la opinión pública y sacar provecho. De allí la importancia de poner las cosas en la balanza, examinar con rigor los impactos negativos y positivos, determinar el saldo neto y, sobre esta base, sacar conclusiones mejor fundamentadas.

Sanciones a Rosneft aceleran apertura económica

Por: Víctor Álvarez R.

La Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro de EEUU (OFAC) acaba de sancionar a Rosneft Trading S.A., la comercializadora de petróleo filial de Rosneft constituida en Suiza, por negociar con Pdvsa.

Con la Orden Ejecutiva dictada en agosto pasado se extendieron las sanciones a terceros que mantengan negocios con empresas del Estado venezolano, al considerar que, por esa vía, prestan auxilio financiero al régimen de Maduro. Sin embargo, las petroleras rusas decidieron correr ese riesgo de ser sancionadas. Rosneft Trading comercializa petróleo venezolano que compra con gran descuento y luego lo revenden a precios de mercado. Se estima que las compañías rusas manejan más del 60 % de las exportaciones totales del petróleo venezolano.